随着中美摩擦日益升级，新能源产业逐渐回归理性化，2021年以来，整个新能源产业都在面临高估值的回调，市场也不再盲目疯狂追捧。继小鹏汽车回归港股之后，理想汽车也于8月3日宣布正式启动中国香港公开发售计划。蔚来二次上市受阻，小鹏港股挂牌当天就破发，理想汽车在港股表现如何尚未可知，但总体来说，赴港上市，是趋势大于选择。
理想汽车上市文件显示，本次理想汽车拟全球发售1亿股股份，其中将在香港发售股份1000万股，国际发售股份9000万股，另有15%超额配股权。公开发售价将不超过每股发售股份150港元。这也意味着，理想汽车将成为继小鹏之后，又一家回港上市的新能源汽车中概股。当新造车不再是华尔街眼中的“香饽饽”，另谋出路的三剑客也陆续上演“美股大逃亡”。距离在美股会师不足一年，新造车三剑客或又在港股市场再聚首。
过去被普遍看好的中概股为何忽然遇冷？有分析表示，中概股之所以在近期迎来暴跌，正是因为“国际政治因素叠加相关行业监管日趋严格的双重影响“，美国对中概股监管政策逐日增强，导致市场风险大幅上升；与此同时，由于数据与信息安全等原因，中国对部分行业的监管也开始加强，从而使了相关行业和公司的业务受到影响，进一步引发了投资者的投资抵触情绪。根据未来汽车日报统计， 从7月23日到7月27日，在短短的几天时间里，“蔚小理”三家市值蒸发累计达173.32亿美元。其中，蔚来市值蒸发67.36亿美元、理想市值蒸发44.79亿美元、小鹏市值蒸发61.17亿美元。对此，有分析师分析称，如今中美双方对中概股的监管态度逐渐清晰，港股与A股在法规以及规模上相继得到完善，未来或将会有多只中概股从美股退市，然后回归国内的股票市场。据Wind数据显示，截至2021年7月30日，选择从美股退市并完成摘牌的企业有26家，较去年同期的11家，增幅1.3倍，约等同于2020年全年从美股摘牌退市企业总数。整个2020年，从美股退市并完成摘牌的企业有27家。
在中概股回归的大势所趋下，港股市场迎来了前所未有盛况。根据Dealogic的数据显示，截至今年6月底，中国企业IPO融资活跃，赴美和赴港IPO融资金额从146亿美元上升到406亿美元，增幅为178%。其中，赴美IPO融资额仅有122亿美元，赴港IPO融资额攀升至284亿美元，是赴美IPO融资额的两倍。目前，小鹏已率先登陆港股，理想也仅差临门一脚，蔚来也已放出回归港股的风声。广发证券分析师对未来汽车日报分析称，今年新能源车股市遇冷，叠加美国对中概股的限制，“蔚小理”在美股的股价高光期已过，很难再有新的突破。
不过在回归的选择上，新造车也分为两个路线。上市一年不满足第二次上市标准的小鹏汽车与理想汽车，选择监管更为严格的“双重上市”，受双重监管，同时，这类股票无法跨市场流通。而已经在美股上市三年的蔚来，则选择了“二次上市”的模式，作为第二个上市地点，港交所会采取相对宽松的审核标准，甚至会给予部分规则的豁免权。
作为典型资本密集型产业的新能源汽车无论是技术研发、汽车制造、还是市场营销，都需要大量的资金支持，面对造车的庞大费用，在回归港股的路上前路漫漫未有期。
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